Holcim Ltd . 2009年度业绩

欧洲和北美的衰退环境
建筑业遭受了严重的衰退，尤其是在欧洲和北美。美国、英国和西班牙的情况尤其严重，但东欧和东南欧以及俄罗斯的建筑业也经历了严重的衰退。

在成长型市场中占据更好的位置
亚洲和拉丁美洲和非洲的大部分地区都是如此。在印度和中国的带领下，许多国家仍处于增长轨道上。事实证明，这对豪瑞有利，因为该集团在新兴市场的存在，不像其他国际建筑材料生产商。

(展望后集团区域详情)

稳健的成本管理弥补了业务量的下降
所有板块的成交量都再次下降。在某些情况下，价格也面临更大的压力。然而，Holcim在211亿瑞士法郎的合并净销售额中产生了46亿瑞士法郎的营业息税折旧摊销前利润。

精简流程和结构以及降低至少6亿瑞士法郎固定成本的目标被大大超过，达到8.57亿瑞士法郎。成本削减措施带来的影响越来越大，这反映在营运EBITDA的有机增长上:2009年上半年仍为负值，今年下半年显著改善。

该集团营运EBITDA下降幅度最大的是欧洲，其次是北美。拉丁美洲表现良好。考虑到委内瑞拉因国有化而产生的不稳定因素，该地区经济继续增长。非洲和中东地区的表现也略好于上年同期。在亚太地区，营业EBITDA显示出相当大的增长。这一积极的结果主要得益于ACC和Ambuja水泥在印度的强劲表现，同时也得益于菲律宾和印度尼西亚的表现，以及在澳大利亚的新整合。

流动性强劲，净债务降低，资产负债表进一步增强
一系列的资本市场交易和增资共筹集了78亿瑞士法郎，满足了所有的融资需求。令人鼓舞的是，来自经营活动的现金流量显示出高于平均水平的增长。尽管正在进行产能扩张和股权融资收购，但净金融债务减少了12亿瑞士法郎，从而进一步增强了流动性和资产负债表。这多亏了严格的成本和现金管理。

所有产品部门的工厂关闭
2008年下半年，当一系列市场的需求明显下降时，豪瑞迅速做出了反应。在水泥行业采取了影响深远的措施。特别是欧洲和北美的核电站被永久关闭或封存。总共关闭了23条1000万吨以上的窑炉生产线。100多家骨料和预拌混凝土工厂也被暂时关闭。与此同时，2009年底的失业率为6%;这些活动是在尽量减少社会影响的情况下进行的。

产能扩张和收购创造了新的潜力
除了一些例外情况外，集团稳固的财务状况使针对战略重要领域的2009-2012年产能扩张计划得以继续。水泥行业的工厂扩建和新设施集中在成长型市场，特别是印度次大陆。

新Ste。值得一提的是美国密苏里州的吉纳维芙水泥厂。该工厂按计划于7月投产。该工厂坐落在密西西比河上，拥有自己的港口设施，产能为400万吨，是美国最大、最现代化的工厂。与已经关闭的美国工厂相比，它提高了大约40%的能源效率。该工厂提高了豪瑞在整个中西部河流系统的市场占有率，一直延伸到墨西哥湾。

成功收购Cemex Australia（现为Holcim Australia）是一项重大成就。该交易还包括将澳大利亚水泥公司的持股比例从50%增加到75%。自2009年10月以来，这两家集团公司已全面合并。这意味着Holcim现在不仅可以提供水泥，还可以在具有战略重要性的成熟市场提供骨料、预拌混凝土和混凝土构件。

拟议股息
与往年一样，董事会将在年度股东大会上提议，将豪瑞有限公司应归股东所有的净利润(15亿瑞士法郎)的三分之一分配给公司股东。这将给予每登记股1.50瑞士法郎的现金股息。

对薪酬报告进行无约束力的咨询投票
在2010年5月6日的年度股东大会上，将首次征询股东对董事会薪酬报告的意见。豪瑞坚信，其薪酬体系是有竞争力的，管理层的动力来自于一套适当的目标，但该体系也经得起公众监督。

董事会和执行委员会的变动

H. Onno Ruding，自2004年起担任Holcim Ltd的董事会成员，由于年龄原因将在即将到来的年度股东大会上卸任。2010年5月6日，董事会向年度股东大会提议，自2003年起，Beat Hess，荷兰皇家壳牌集团(Den Haag, Netherlands Shell Group)法律董事和执行委员会成员，当选为董事会成员。贝特·赫斯，61岁，瑞士人，拥有法学博士学位，并获得律师资格。从1977年到2003年，他最初是ABB集团的法律顾问，随后是总法律顾问。他也是Nestlé s.a.， Vevey, Switzerland的董事会成员。

Holcim Ltd董事会自2005年起任命Roland Köhler为高级管理层成员，负责企业战略和风险管理，并担任执行委员会成员，于2010年3月15日生效。在他的新职位上，他将领导集团的中央服务和支持职能。罗兰Köhler, 56岁，瑞士国籍，毕业于苏黎世大学工商管理专业。1988年，他被任命为一家瑞士建筑材料集团的财务和行政主管。1994年，他加入豪瑞;1995年至1998年，他担任公司控制主管。在1999年至2002年期间，罗兰Köhler开发了一种综合和集团范围内的业务风险管理概念。自2005年以来，他作为高级管理层成员参与塑造豪瑞集团和国家层面的战略。他还曾担任Aggregate Industries和Cemex Australia等大型收购的领导团队的成员。

展望2010年
目前尚不清楚建筑材料市场在本财政年度的表现如何。不确定性很高，特别是在欧洲和北美的发展方面。这在很大程度上取决于旨在扩大基础设施的刺激计划是否真的能按计划实施。建筑活动的任何复兴都将取决于住宅和商业建筑的刺激。

许多新兴市场从一个更好的位置起步。特别是，豪瑞集团的亚太地区——也得益于在澳大利亚的收购——很可能继续增长。集团所在地区拉丁美洲和非洲中东地区也有可能经历稳定的经营业绩。

尽管董事会和执行委员会对集团的实力和在重要市场上的稳固地位充满信心，但他们没有传达任何详细的预测。在2009年获得的成本优势将继续保持，在2010年，集团将继续采取一切必要措施，以加强其流程的效率和竞争力。因此，豪瑞将从一个更强大的位置开始下一个回暖，并将能够回到实现其长期增长目标的轨道上。

集团区域的详细信息:

欧洲经济形势严峻

英国工业集团(Aggregate Industries UK)报告称，所有部门的产量都有所下降。然而，2012年伦敦奥运会相关的大型建筑项目和苏格兰基础设施项目的骨料和预拌混凝土的交付，在一定程度上缓解了市场导致的产量下降。政府在道路建设领域的刺激计划支持了沥青的销售。

在法国北部，豪瑞法国比荷卢公司出售的用于住房和商业建筑的水泥较少。在该国东部，由于进口增加，销售受到抑制。TGV-Est高速铁路线建成后，骨料的销售也有所下降。收购的结果是，预拌混凝土量的发展优于整个市场。虽然大型项目缓解了比利时建筑材料需求的下降，但预拌混凝土价格仍面临越来越大的压力。荷兰的集团公司受益于扩大公路网和海防的项目。

由于出口的增加，德国豪希姆水泥销售额略有增加。由于Nord Stream天然气管道的施工开始，以及不来梅-汉堡高速公路拓宽至六车道，运输受到了积极影响。由于道路和基础设施建设，德国南部的水泥销售基本稳定。豪瑞在德国南部的销售额增长是由于收购。这两家德国集团公司购买了额外的预拌混凝土设施，以对抗负面的市场趋势。

瑞士豪瑞公司的水泥产量几乎与前一年持平，而碎石、沙子和预拌混凝土的产量甚至更高。该集团公司受益于住宅建筑业和各种大型商业和高速公路扩建项目的持续稳定订单水平。尽管为米兰地铁和市中心住房项目的扩建提供了大量的建筑材料订单，但意大利豪瑞公司在该国北部的建筑活动普遍疲软。豪瑞西班牙只能通过增加基础设施部门的交付来部分弥补住宅建设的急剧下降。通过成功整合伊比利亚柏油碎石和预拌混凝土业务，集团公司加强了市场地位。

在东欧和东南欧，集团所有公司的水泥销售都受到经济危机的严重影响。保加利亚豪瑞和斯洛伐克豪瑞的国内销售遭受重创，部分原因是大量的水泥进口。匈牙利、捷克共和国和罗马尼亚的数量大幅减少。克罗地亚豪瑞和塞尔维亚豪瑞的表现略好一些。与运输有关的基础设施项目的继续进行，其中一些项目受益于欧盟的财政支持，在某些地方带来了一定程度的稳定。例如，布拉格轨道高速公路的建设取得了进展，缓解了豪瑞捷克共和国产量下降的影响，而萨瓦河上的桥梁建设工程提高了豪瑞塞尔维亚的产量。

在经历了上半年的大幅下滑之后，位于俄罗斯的阿尔法水泥公司(Alpha Cement)在莫斯科及周边地区的销售在年底前趋于稳定。对西哈萨克斯坦的出口也有所增加。然而，与2008年相比，集团公司公布的水泥销售和销售价格大幅下降。在阿塞拜疆，由于市场因素和水泥进口增加，Garadagh水泥的产量和价格都受到了抑制。

2009年，集团在欧洲地区的综合运输量下降了，尽管下半年没有那么剧烈。水泥出货量下降20.2%，至2690万吨。骨料销售下降19.7%，至7840万吨，预拌混凝土销售下降19%，至1700万立方米。

受市场状况和货币因素影响，集团欧洲地区的营业息税折旧摊销前利润下降了38.5%，至12亿瑞士法郎。年内，有系统地广泛实施削减成本措施，日益减轻了损益表的压力。瑞士豪瑞是集团中唯一一家业绩有所改善的公司。其他所有公司的业绩都比去年弱得多。西班牙豪瑞公司、东欧和东南欧的公司以及阿尔法水泥公司尤其如此。内部运营EBITDA增长为负33.3%。

在欧洲，英国、西班牙或意大利的建筑业不太可能取得重大进展。东欧和东南欧的大多数国家，包括俄罗斯，也将面临挑战。在豪瑞供应的其他市场，一种更稳定的复苏正在出现。目前，很难评估它将以何种速度影响建筑材料的需求，以及它是否可持续。有序推进降本增效。

北美受到危机的打击

豪瑞美国水泥交付量显著下降。需求不仅受到经济形势的影响，还受到严冬、春季不利天气条件以及密西西比河和密苏里河的新洪水的影响。与前一年相比，销售额仍显著下降，尤其是在德克萨斯州、美国东部和五大湖地区。

豪瑞加拿大公司(Holcim Canada)在米西索加(Mississauga)工厂对美国的水泥出口大幅下滑。在安大略地区，疲软的私人建筑活动和商业和工业部门的项目取消也影响了集团公司的销量。由于受经济衰退影响的行业较少，魁北克省的水泥产量下降幅度略小。此外，该省政府很早就启动了旨在应对经济危机的刺激计划。能源领域的项目，以及大坝和堤坝的建设，支持了建筑材料的销售。豪瑞加拿大公司在偏远地区提供高效物流的能力是其成功投标这些主要建筑工地的关键因素之一。

美国综合工业在所有领域的交付都出现了下降。骨料和预拌混凝土的销售受到不利影响，不仅是因为建筑活动疲软，还因为天气条件难以施工。然而，政府的道路建设项目在今年下半年支持了该国东部的沥青销售。作为综合多产品解决方案的供应商，集团公司能够为公路建设提供大量的骨料和预拌混凝土。

由于安大略省和该国西部对房屋建筑材料的需求减少，Holcim Canada的骨料和预拌混凝土销售也有所下降。政府支持措施对沥青销售量产生了积极影响。

总体而言，集团北美地区的水泥交付量下降25.7%，至1070万吨。合计发货量下降18.5%，至4020万吨。预拌混凝土销量下降24.7%，至550万立方米。沥青下降了20.6%。

集团北美地区的营业息税折旧摊销前利润下降17.7%，至4亿瑞士法郎。内部运营的EBITDA为负，为- 15.6%。艰难的市场环境尤其对豪瑞美国公司的业绩产生了不利影响。尽管节约了成本，但集团公司只能通过提高效率来弥补有限的产量下降。相比之下，美国Aggregate Industries(同样以瑞士法郎计算)的业绩有了显著改善，豪瑞加拿大公司(Holcim Canada)同样提高了以当地货币计算的营业EBITDA。总体而言，豪瑞在本集团区域实现了略高的营业利润率。

尽管经济形势有所好转，但北美建筑业预计不会迅速复苏。鉴于经济不确定性和房地产空置率高企，美国私人建筑活动可能仍将保持低迷。奥巴马政府的刺激计划承诺在今年下半年为基础设施建设提供一些帮助。在加拿大，预计整个经济将出现相当积极的趋势。与美国类似，预计全国建筑支出将出现温和增长。

拉丁美洲弹性建材市场

在墨西哥的Holcim Apasco，国内水泥销售的降幅低于市场平均水平。水泥出口出现了更明显的下降，下游部门的产量也出现了下降。竞争压力明显增加。政府继续实施促进房屋建设、扩大交通网络和在能源领域的多年投资计划，支持了集团公司的建筑材料销售。

飓风“艾达”造成的破坏，加上市场普遍疲软，使萨尔瓦多水泥公司在今年最后四个月的水泥销售下降。该集团还减少了对邻国的建筑材料供应。豪瑞尼加拉瓜水泥和预拌混凝土销量减少。相比之下，Pirris大坝项目水泥的大量交付给哥斯达黎加的姊妹公司带来了积极的产量趋势。混凝土道路建设配套销售预拌混凝土。

多亏了在基多新建一个公交车站和整修该国西北部公路基础设施等运输项目，霍尔希姆厄瓜多尔公司整个产品系列的销量都得到了提升。哥伦比亚豪瑞水泥交付量略有下降，与国内总体需求一致。由于商业和工业建筑项目和本地公共交通网络(Bogotá)的扩大，骨料和预拌混凝土的体积增加了。这家巴西集团公司专注于高利润的销售领域，因此水泥销量较低。尽管行政建设延误和天气不利，预拌混凝土的数量与去年基本持平。

智利Cemento Polpaico的所有产品类别的销量都有所下降。除了市场因素，新竞争对手的到来也给销售带来了压力。但在大型工程预拌混凝土市场站稳了脚跟，限制了销售下滑。尽管水泥出货量低于前一年的水平，但阿根廷的Minetti成功地推动了骨料和预拌混凝土的强劲增长。2008年，另一个采石场的试运行确保了它能够满足高质量材料的需求。

集团区域拉丁美洲水泥综合销售下降16.2%，至2280万吨。骨料出货量下降11.9%，至1180万吨，预拌混凝土出货量下降13.7%，至1010万立方米。交易量的下降在很大程度上是由于所有三个领域的整合范围发生了重大变化。

集团拉丁美洲地区的营业EBITDA下降9.9%，至11亿瑞士法郎。这完全是由于瑞士货币的强势和整合范围的变化。然而，在类似的基础上，营运EBITDA增长了10.9%。结果的改善主要是由于霍尔希姆厄瓜多尔、霍尔希姆巴西和米内蒂在阿根廷的强劲表现。

2010年，拉丁美洲的建筑活动将基本保持稳定。总体而言，预计经济将呈现适度积极的趋势。由于国内经济的强劲状况，巴西的进一步增长是有可能的。在厄瓜多尔、哥伦比亚和阿根廷，豪瑞预计市场形势将保持稳定。然而，智利建筑业预计近期内不会出现复苏。

非洲和中东地区的商业活动依然活跃

豪瑞摩洛哥在所有领域都实现了更高的销量。骨料明显增加，部分原因是新采石场投产了。鉴于正在进行的重建工作，Holcim黎巴嫩公司的Chekka工厂的产量几乎全部销往国内市场。预拌混凝土的销量也有所增加。尽管政治和经济动荡，由豪瑞贸易管理的西非国家集团仍然能够保持其地位。随着磨矿产能的增加，阿布扎比子公司National Cement实现了销售增长。卡塔尔生产设施的扩大也产生了积极影响。在印度洋地区，马达加斯加的政治危机以及La Réunion的房屋建设和基础设施部门订单不足，导致交付量显著下降。毛里求斯的主要交通和医疗建设项目的启动，弥补了部分闲置。

非洲和中东的水泥交付量下降9.3%，至880万吨。骨料销量下降3.7%，至260万吨，预拌混凝土销量下降8.3%，至110万立方米。

营业息税折旧摊销前利润(EBITDA)不仅以当地货币计算上升，以瑞士法郎计算也上升了1.4%，达到3.73亿瑞士法郎。营业利润率也有了积极的发展。摩洛哥和黎巴嫩对业绩的贡献尤其明显，而豪瑞贸易管理的公司业绩也有所改善。集团区域公布内部运营EBITDA增长8.2%。

在非洲和中东地区，特别是黎巴嫩和摩洛哥，预计将有稳定的经济环境和销售量。在西非和印度洋，建筑市场的发展将主要取决于政治条件。总体而言，预计本集团区域将再次取得良好的经营成果。

亚太地区对建筑材料的需求不断增长

印度集团的两家公司ACC和Ambuja cement享有良好的产能利用率，销售的水泥比去年多。作为战略扩张计划的一部分，ACC委托奥里萨邦和卡纳塔邦增加生产和研磨能力。新的产能将使其能够跟上印度东部和西南部市场的预期增长。在整体市场不断下滑的情况下，该集团公司能够保持预拌混凝土的产量，这在一定程度上要归功于加尔各答机场扩建和比哈尔邦新钢铁厂的建设。

豪瑞孟加拉国公司交付的水泥数量大幅增加。Holcim Lanka成功地将自己定位为重要关键项目的建筑材料供应商。其中包括建造一座净水厂，以改善岛南部的饮用水供应。豪瑞越南公司的水泥和预拌混凝土交付量显著增加。泰国暹罗城水泥与前一年国内市场的水泥交付量相当，并在充分利用萨拉布里工厂的四条大型窑线的情况下增加了熟料和水泥出口。总量装运量也同样增加。然而，预拌混凝土的交付量有所下降。在新加坡，基础设施项目的激烈价格竞争仍在继续。因此，两家本地集团公司停止供应主要建筑用地，转而专注于增加住宅领域的销售。在豪瑞马来西亚，柔佛半岛的工业建设和道路建设支持了水泥销售。

在菲律宾，两家豪瑞水泥厂被选中为棉兰老岛的主要道路建设项目提供供应，产量显示出特别强劲的增长。在Lugait工地，一个之前被关闭的窑炉恢复了生产，为了满足国内需求，出口受到了限制。印尼豪瑞的国内出货量保持稳定。该地区有利的投资环境确保了水泥出口的增长。由于市场活力减弱和气候条件不利，自2009年第四季度以来一直全面巩固的澳大利亚水泥市场在东海岸的水泥销量尤其少。由于接管了额外的采石场，新西兰豪瑞集团的骨料销售增加了，尽管总体数量仍处于压力之下。

集团亚太地区水泥销售增长2.6%，至6730万吨。骨料出货量增长121.3%，至1040万吨，预拌混凝土销量增长11%，至810万立方米。它包括澳大利亚新收购的骨料和预拌混凝土的首次合并活动。

营运息税折旧摊销前利润增长17.7%，至18亿瑞士法郎。首次纳入澳大利亚的收购交易产生了积极影响。除了少数例外，集团旗下所有公司的业绩都超过了上年。这两家印度集团公司以及豪瑞菲律宾公司和豪瑞印尼公司的业绩都取得了显著的改善。大多数集团公司的成本效率也显著提高，并在提高集团区域的营业利润率方面发挥了作用。集团内部营业EBITDA增长21.5%。

人口增长、重大基础设施需求和日益增长的城市化仍将是集团所在亚太地区的主要增长动力。因此，在豪瑞服务的大多数市场，对建筑材料的进一步强劲需求可以预期。在印度，扩大产能将为充分利用不断增长的需求奠定基础。澳大利亚的收购也将对集团2010年的业绩做出坚实的贡献。总的来说，预计本集团区域的建筑材料的数量将进一步增加。

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豪瑞是全球领先的水泥和骨料(碎石、碎石和沙石)以及预拌混凝土和沥青等业务的供应商之一。集团在各大洲约70个国家拥有多数和少数股权。
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